乌斯马诺夫承诺，如果他买下阿森纳，大卫·邓恩会继续掌舵枪手。

如此一来，他的儿子达伦·邓恩和经纪人安德森的经纪人生意，就能够继续了。

但克伦克拒绝给大卫·邓恩承诺。

这在英超根本就不是什么秘密。

弗格森的儿子也是经纪人，他的弟弟还是曼联的首席球探。

只要对俱乐部有好处，自己人做俱乐部的生意，又有什么关系？

但现在，大卫·邓恩不打算谈论这个话题。

在座的都是阿森纳的大股东，但很显然，他们还没有意识到，问题到底有多严重。

“各位面前都有一份我们俱乐部过去这3年的实际财务报表。”

大卫·邓恩看着面前的股东们，沉着脸说道。

“这是我们俱乐部最大的机密，只能在这间会议室里看，出了这个门，一个字都不能说。”

几个股东都感到讶异，纷纷翻开面前的文件，里面所涉及到的财务数据触目惊心。

“我想说，过去两个赛季，我们失去了欧冠参赛资格，对我们俱乐部影响远远超出我们之前所预估的。”

阿森纳的财务从来都不对外公开的。

这里面就涉及到很多的秘密，例如大卫·邓恩和董事会成员们的薪酬待遇。

还有其他一系列种种。

外面所有人都说，阿森纳为了筹建新球场，欠了一屁股债。

可到底欠了多少？

其实，只有26亿英镑。

早在1999年，工程最早的预估是投入15亿英镑，但后来超出预期，达到了3亿英镑。

等到工程竣工决算的时候，实际花费是47亿英镑。

这里面，阿森纳的负债主要是2003年从几家银行那边借到的26亿英镑，贷款年限是14年，时间比较短，每年的还款压力比较大。

所以，在2006年，大卫·邓恩和希尔伍德等董事会成员一致决定，在公开市场上发行债券，以竣工的酋长球场作为抵押条件，贷了21亿英镑的固定利率债券和5000万英镑的浮动利率债券。

贷款利率是514和597，还款期限最长是25年。

拿到这笔钱，就还清了银行的贷款。

为什么要借债券，还银行贷款？

阿森纳对外解释是，债券的还款时间长，利息比较有优势。

可实际上呢？

还清银行贷款的目的，是为了再找银行借一笔贷款。

在2006年，阿森纳还投入了一项规模浩大的公寓地产项目。

就是拆掉原来的海布里球场，在原址上兴建公寓楼。

所以，2006年，阿森纳借了债券，还清银行贷款后，转头又贷了一笔1335亿英镑的短期贷款，为期4年。

所以，从2006年到2010年，阿森纳除了要偿还前面26亿债券的本金和利息，还要偿还后面这笔1335亿英镑短期贷款的本金和利息。

每年至少5600万英镑。

发现了吧？

不管是兴建球场时借的银行贷款，或者是后面用来偿还贷款的债券，其实都在阿森纳的承受范围之内，真正要压垮阿森纳的，是那笔兴建公寓地产的贷款。

05/06赛季，阿森纳的营收是145亿英镑左右。

原本俱乐部的预期是，到06/07赛季达到18亿英镑。

如此一来，每年偿还5600万英镑，虽说是艰难了些，但也不是什么太要命的事情。

而且，等到公寓地产竣工之后，卖掉了，就能够回款了。

可现在呢？

俱乐部输掉了06/07和07/08两个赛季的欧冠参赛资格，每年至少损失了2千万英镑。

营收已经远远达不到预期了。

之前，卖掉亨利，能收回一笔转会费，这也勉强还能熬。

可现在呢？

注意，买阿伦·列农和齐姆邦达的转会投入，会被分摊在6年里面入账。

但亨利的转会收入是直接入账。

当时阿森纳的想法就是，签下阿伦·列农和齐姆邦达，补俱乐部的短板，冲入欧冠区。

可谁能想到，最终失败了。

非但失败了，齐姆邦达加盟阿森纳后，表现大不如预期。

一边是每年5600万英镑的本息，还有俱乐部的薪酬和各项支出，另一边则是俱乐部的营收非但没有取得进步，反而裹足不前。

“我们已经连续两个赛季出现大额亏损了，到08/09赛季，我们的财政就撑不住了。”

大卫·邓恩非常严肃地提醒在座的所有股东，形势非常严峻。

彼得·希尔伍德合上了眼前的这份报表，叹了口气道：“再坚持一下，今年形势不错，或许我们可以重返欧冠区，等到公寓房地产项目也快竣工了，卖掉就能回款，到时候压力会